산식·기준

집계 규칙

• 갱신 주기: 가격·환율·원화·주가·발행 소각은 5분, 발행량·점유율·뉴스는 15분, 체인별 총량은 하루 한 번. 화면 자체는 1분 캐시.
• 범위는 달러 페그(DefiLlama pegType = peggedUSD) 전부. 유로 등 비달러는 저장만 한다.
• 분모는 포함 종목의 발행량 합계. 국채 펀드 토큰(국채 펀드)과 수익형 래퍼(sUSDe, sUSDS, sDAI, sFRAX, sUSDf, sUSDX)는 분모에서 뺀다. 발행량 표의 「제외 종목 보기」로 볼 수 있다.
• 발행량은 DefiLlama circulating — 체인마다 실제로 찍혀 있는 양을 더하되, 브릿지에 잠긴 물량은 건너간 체인 쪽에서만 센다(두 번 세지 않으려고). 그래서 코인게코와 0~1% 다를 수 있다. 코인게코는 발행사가 밝힌 유통량을 그대로 싣는다.
• 코인게코 시가총액은 우리 값보다 0.3~0.5% 작게 나온다. 2026-09-12 실측으로 그 차이를 둘로 쪼갰다. ① 코인게코는 발행사가 팔지 않고 쥐고 있는 물량(USDC 1.76억 달러)을 뺀다. ② 우리가 쓰는 DefiLlama 는 브릿지로 건너간 표현분(BSC 15.9억, 폴리곤 USDC.e 10.2억 등)까지 세고 그만큼을 이더리움에서 뺀다. 서클이 공개하는 값은 유통량이 아니라 총공급이고, 이더리움·폴리곤·아비트럼·베이스 계약을 직접 읽어 소수점까지 맞는 것을 확인했다(이더리움 50.594B). 드물게 크게 어긋나는 종목이 있다. 2026-09-12 확인 기준 USDS 는 코인게코가 97.5억 달러로 싣지만, 이더리움·베이스·아비트럼·솔라나 네 체인의 계약을 직접 읽으면 67.7억 달러다. 이럴 땐 체인에 찍힌 값을 따른다.
• 점유율 변화는 각 시점의 분모로 계산한 포인트 차이.
• 미발행 대기는 DefiLlama unreleased. 발행사가 승인했지만 유통시키지 않은 물량. $10억 이상 종목만 갱신.
• 24시간 차트는 선의 모양을 코인게코 5분 자료에서 가져오고, 높이는 DefiLlama 에 맞춘다. 첫 점이 카드의 기간 기준값과, 마지막 점이 머리글 값과 같아지도록 두 끝을 맞춘다 — 그래서 차트가 말하는 변화량이 카드의 24시간·7일·30일 값과 같다. 끝만 맞췄더니 두 곳의 차이가 하루 안에서도 움직여(USDC -0.17~+1.5%) 왼쪽 끝이 떠 있었다(2026-09-24: 카드 -2.49억 vs 차트 -0.71억). 맞추는 폭이 5% 를 넘으면 손대지 않는다 — 없는 추세를 그리게 되므로. 90일보다 긴 기간과 직접 고른 기간은 카드에 같은 값이 없어 손대지 않는다. 차이가 10% 를 넘으면 집계 방식 차이가 아니라 서로 다른 것을 세는 것으로 보고(코인게코 USDS 96억은 네 체인 합, DefiLlama Sky Dollar 는 65억) 5분 자료를 버리고 매시간 수집한 DefiLlama 값 26점으로 그린다. 값이 거의 안 움직이는 종목(USDT)도 마찬가지다 — 5분 선이 발행량이 아니라 가격 그래프가 되기 때문이다. 차트 아래에 어느 쪽인지 적어 둔다.
• 발행·소각 이벤트는 체인에서 직접 읽는다. 이더리움은 공개 노드(Tenderly·MEV Blocker·OnFinality)의 로그, 트론은 TronGrid. USDT는 Issue(발행 승인)·Redeem(소각), USDC는 Mint(발행)·Burn(소각). $100만 이상만, 5분마다 확인. 총 발행량 합계(DefiLlama)와는 별개 자료.
• 스냅샷은 매일 09:00 KST(= UTC 00:00) 이후 첫 수집. 과거는 DefiLlama 일간 히스토리로 채웠고 같은 시각이라 이어진다.
• 24시간·7일·30일 변화 = 지금 값 − 그만큼 전 같은 시각의 값. 기준값은 우리가 매시간 모아둔 발행량에서 그 시각 앞뒤 두 시간의 중앙값으로 잡는다. 한 점만 집으면 그 점이 튀었을 때 변화가 통째로 틀어지기 때문이다. 2026-09-22 에 USDC 가 한 시간 만에 747.81억에서 756.28억으로 찍힌 적이 있다. 매시간 자료는 2026-09-08 부터라 30일 기준값은 아직 09:00 스냅샷을 쓰고, 30일치가 쌓이는 2026-10-08 부터 같은 방식으로 바뀐다. 2026-09-23 까지는 DefiLlama 가 준 전일·전주·전월 값을 그대로 썼는데, 그쪽 기준 시각을 우리가 모르고 우리 발행량 가드도 걸리지 않아 바꿨다. 변화가 발행량의 100만분의 1 미만이면 집계 잡음으로 보고 $0으로 표시한다.
• 24h 거래량은 CoinGecko. 발행사 보고 거래량이라 실제 결제 규모와 다르다.

페그 모니터

• 기준가 페그 = DefiLlama 가격 − 1 을 bp로. 25bp 이상 주의, 50bp 경고, 100bp 이탈.
• 거래소: Kraken·Coinbase는 달러 호가 매수·매도 중간값. Binance는 USDT 호가를 Kraken USDT/USD로 달러 환산. 미국 서버에서 Binance는 막힐 수 있어 빠질 때가 있다.
• DEX: 이더리움 Curve 풀에 get_dy를 직접 호출해 10만 달러어치를 USDC로 팔 때 가격. 3pool(USDT·DAI), USDe/USDC, crvUSD/USDC, PYUSD/USDC.
• 원화 환산: 업비트 원화가 ÷ 실시간 환율. 매시간 저장, 30일 보관. 김치 프리미엄이 섞이므로 참고용으로만 보여주고 페그 판정·출처 간 괴리·24h 최저·최고에는 넣지 않는다.
• 30일 평균 편차 = 최근 30일 일간 기준가 편차의 평균. 절대값 25bp 이상이 14일 넘게 이어지면 「만성」으로 표시해, 오늘 새로 벌어진 이탈과 구분한다. 과거 가격은 DefiLlama 일간 가격으로 채운다.
• 페그 화면·홈 판정·알림은 같은 종목을 본다. 발행량 $1억 이상, 수익 누적형(가격이 계속 오르는) 토큰 제외. 「만성」 종목은 늘 벌어져 있어 100bp 넘을 때만 상태에 센다.
• 펀딩비 상세 화면의 큰 숫자는 하루 값이다. 그 아래에 거래소가 마지막으로 정산한 값(최근 8시간)과 7일 평균을 함께 적고, 차트는 하루 값과 7일 평균을 겹쳐 그린다. 사후 검증 표는 7일 평균으로 계산하며 표에 그렇게 적어 둔다. 2026-09-23 까지는 큰 숫자가 7일 평균이었는데, 하루 값이 0.0001% 인 날 평균은 0.0057% 로 57배 높아 이미 식은 과열을 가리키고 있었다. 화면 판정은 2026-09-14 에 폐지했으므로(1년 중 위치로 대체) 평균을 큰 숫자로 둘 이유가 없다.
• 전송 건수만 큰 숫자를 7일 평균으로 둔다. 요일에 따라 크게 달라지기 때문이다 — 2026-09 둘째 주 실측으로 주말 1,554만~1,638만, 평일 1,772만~2,112만이다. 하루 값은 조건 항목으로 함께 적는다.
• 실시간 발행량은 코인게코 유통량을 증인으로 세워 걸러낸다. 종목마다 「우리 값 ÷ 증인」의 평소 비율을 최근 21회 관측의 중앙값으로 들고 다니다가, 이번 값이 「증인 × 평소 비율」에서 벗어나면 최근 성한 값으로 되돌린다. 문턱은 평소 비율이 1 에서 2% 안쪽인 종목(두 곳이 같은 것을 센다는 뜻)은 0.3%, 그 밖은 1% 다. 2026-09-24 실측으로 DefiLlama 의 USDC 는 사흘치 73점 중 16점이 4~9억 높게 들어왔는데 평평한 1% 로는 7점만 걸렸다. 반대로 USDS 는 두 곳이 세는 대상이 달라(라마 65억 · 게코 96억) 비율이 하루 1.7% 씩 흘러가므로 좁히지 않는다. npm run guard:replay 로 종목별 결과를 다시 잴 수 있다.
• 24시간 최저·최고는 표본이 20개 넘으면 위아래 5%를 잘라 계산한다. 얇은 호가창에서 한 번 튄 값이 그날의 최고·최저로 남지 않게.
• 체인별 총량은 체인 하나하나의 일간 히스토리에서만 가져온다. DefiLlama 의 체인 목록과 히스토리는 세는 종목이 달라 섞으면 없던 급감이 생긴다. 분모에서 뺀 종목도 들어가 첫 화면 총 발행량보다 조금 크다.
• 가격이 설계상 1 위로 쌓이는 수익 누적형(reUSD, USDY, USDM, OUSG, BUIDL, USYC, YLDS, wUSDM, USD0++)은 페그 경고·알림에서 뺀다.

민트·소각 장부

• DefiLlama 일간 발행량(minted)·유통량(circulating)·미발행(unreleased)의 하루 차이. $10억 이상 종목, 하루 $2.5억 이상만 이벤트로 잡는다.
• 발행 = 승인과 유통이 같은 날 같이 증가. 발행 승인 = minted만 증가. 대기분 풀림 = circulating만 증가. 소각 = 둘 다 감소. 소각 준비(회수) = circulating만 감소. 승인 취소 = minted만 감소.
• Whale Alert의 「Tether Treasury 민트」는 발행 승인으로, 거래소로 나가는 날은 대기분 풀림으로 잡힌다.
• 체인 상세는 USDT의 트론·이더리움, USDC의 이더리움·솔라나·베이스. 같은 날 체인 이벤트가 있으면 종목 전체 이벤트는 숨긴다.

실적 나우캐스트

• Circle 준비금 수익 = 일간 USDC 발행량과 3개월 국채 금리로 분기 이자를 쌓아 계산한다. 분기 잔여 일수는 최근 평균 발행량으로 연장한다.
• 파트너 몫(공시 용어 유통비)은 최근 공시 분기들에서 구한 비율로 준비금 수익에서 뗀다. 매출 = 준비금 수익 + 기타 매출, 남는 매출(공시 용어 RLDC) = 매출 − 파트너 몫. 쓰는 비율은 화면의 「준비금 수익의 ○○%」로 확인할 수 있다.
• Coinbase 스테이블코인 매출은 Circle 준비금 수익에 최근 공시 분기의 배분 비율을 곱해 잡는다. 계약은 플랫폼 내 USDC 이자 100% + 잔여 50%, 2029년까지 동일.
• Tether 이자 = USDT 발행량 × (총자산 ÷ 부채) × 이자자산 비중 × 금리. 금·비트코인 평가손익 제외.
• CRCL 「주가와 준비금 수익」 차트는 거래일마다 종가에 그날 USDC 발행량 × 3개월 국채금리(연 환산)를 겹친 것이다. 축이 둘이라 기울기를 견주는 용도이며 인과를 말하지 않는다. 휴일엔 직전 금리·발행량을 쓴다.
• 서클 상세의 「자체 체인 몫」 = Arc 위 USDC ÷ USDC 전체. 09:00 스냅샷 한 계열로 값과 추이를 함께 낸다. Arc 는 서클이 만든 체인이라, 이 몫이 오르면 서클이 남의 체인에 내주던 몫을 자기 체인으로 가져오는 중이라는 뜻이다. Arc 의 절대 규모는 2026-09-25 기준 스테이블코인 전체의 0.2% 라 그 자체로는 아직 작다 — 주주에게 뜻이 있는 것은 몫의 방향이다. 우리 자료에는 2026-09-17 부터 잡힌다.
• 관련주 시세는 장이 열려 있는 동안 5분마다 받아 「장중」이라고 표시한다(야후 기준). 화면에 적힌 시각은 거래소가 찍은 시세 시각이라 우리가 받아온 시각보다 이르다 — 한국 종목은 야후 무료 시세가 20분쯤 늦다. 1일 변화는 전 거래일 종가 대비. 장이 닫히면 그날 종가로 바뀐다. 미국 장은 KST 밤, 한국 장은 KST 낮에만 부른다. 30분 넘게 못 받아오면 마감으로 본다.
• StablecoinX mNAV = 주가 × 주식 수(Class A+B) ÷ (ENA 보유량 × ENA 가격). 워런트는 행사가 밖이라 제외.
• 2024 Q2~2026 Q2 아홉 분기를 걷기식으로 사후 검증했고 준비금 수익 오차는 ±2%대였다. 분기 실적이 나올 때마다 다시 잰다. 금리 출처는 FRED DTB3·SOFR.
• 다른 발행사의 예상 준비금 수익 = 발행량 × 이자 자산 비중 × 3개월 국채 금리. 실적을 공시하지 않아 검증할 수 없는 추정치다.

지표

• 지표 화면은 질문 다섯 개(유입·분포·사용·안정·금리)로 묶고, 값마다 지난 1년 중 위치(백분위 = 그 값보다 작거나 같은 날의 비율)를 막대로 그린다. 막대 양 끝은 1년 최저·최고와 그 날짜, 굵은 눈금은 지금, 파란 눈금은 평균. 초록 쪽이 강세 방향으로 모든 카드가 같고, 방향이 없는 값(집중도·거래소 보관 비중)은 색을 두지 않는다. 강세·약세 판정은 붙이지 않는다(2026-09-14).
• 유입은 셋을 본다. 전부 매일 09:00 KST 스냅샷 기준.
  • 총발행 30일 변화 — 포함 종목 합의 30일 전 대비 %
  • USDT+USDC 7일 변화 — 두 종목 유통량의 7일 전 대비 $
  • 거래소 잔고 30일 변화 — DefiLlama CEX 6곳 합
• 분포: 거래소 잔고 ÷ 총발행, DeFi 예치 ÷ 총발행, USDT·USDC 비중, 체인별 비중. 비중은 같은 날 값끼리 나눈다.
• 사용: 회전율 = 자체 집계 전송액 ÷ 같은 체인의 발행량(하루). 전송액은 라우팅 경유를 걷어낸 값이다 — 한 번의 스왑·송금이 경유와 내부 호출로 전송 기록을 여러 개 남기므로, 트랜잭션마다 토큰별로 가장 큰 것 하나만 센다(2026-09-25 부터). 「트랜잭션·토큰당」인 이유는 스왑이 한 트랜잭션에서 두 자산을 움직이기 때문이다 — 하나로 줄이면 작은 쪽 거래량이 사라진다. 트론은 하루 합계만 받아 와 거를 수 없어 그대로 더하며, 최근 사흘 기준 전체의 15~17% 다. 안 거른 값도 카드에 함께 적는다. 활성 주소·전송 건수는 CoinMetrics 커뮤니티(이더리움 메인넷 기준, 하루 지연).
• 안정: 페그 스트레스는 홈·알림과 같은 규칙(평소보다 25bp 넘게 벌어진 종목 수). 준비금 증명 경과일은 발행사별 마지막 기준일부터의 일수를 발행량으로 가중한 평균. 집중도 = USDT+USDC 몫.
• 금리: 온체인 달러 금리는 Aave v3 이더리움 USDC 예치 APY(DefiLlama yields, 순간 튄 값은 전 7일 중앙값의 2배 초과 시 제외), 3개월 국채(FRED DTB3)와 견준다. 원화 프리미엄은 업비트 USDT ÷ 환율 − 1. 두 카드 모두 큰 숫자는 하루 값이고 7일 평균을 조건 항목으로 함께 적는다. 위치 막대와 추세선도 하루 값 계열로 그린다 — 한 카드는 한 계열만 쓴다. 발행사 수익 어림 = 법정화폐 담보 종목의 발행량 합 × 국채금리다. 2026-09-24 까지는 총발행량 전체에 곱해 암호자산 담보·알고리즘 종목(8.8%, 263억)까지 들어가 있었다. 법정화폐 담보라도 준비금이 전부 국채는 아니므로 여전히 어림이다.
• 여러 종목을 더해 하루 값을 내는 카드(활성 주소)는 그 종목이 다 들어온 날만 쓴다. 한 종목만 먼저 들어온 날을 최신으로 고르면 화면이 반쪽 자료를 보여준다 — 2026-09-23 에 DAI 만 들어와 활성 주소가 837만 대신 2,865 로 찍힌 적이 있다.
• 변화 기간(1일·7일·30일·90일·180일·1년)은 지표 탭 맨 위에서 고른다. 여덟 장이 함께 바뀐다 — 총발행·USDT+USDC·거래소 잔고·거래소 비중·종목 비중·체인 비중·전송 건수·상위 2종 집중도. 세 기간 값을 서버에서 함께 내려보내므로 고르개를 눌러도 서버를 다시 부르지 않는다. 평균 창(7일 평균)을 쓰는 카드와 하루 값 카드(회전율·활성 주소)는 고르개를 따르지 않는다 — 평균 창은 기간이 아니라 고르는 방식이라 바꾸면 그 값으로 한 검증이 무효가 된다.
• 지표 카드에는 값의 기준일을 함께 적는다. 출처마다 들어오는 때가 달라 같은 화면 안에서도 하루 이틀 차이가 난다.
• 시장 배경(칩): 펀딩비·BTC 200일선·공포탐욕·달러지수·SSR·코인베이스 프리미엄·테더 발행 대기·현물 ETF 5일. 값만 두고 판정하지 않는다. 코인베이스 프리미엄 = 코인베이스 BTC-USD ÷ (바이낸스 BTCUSDT × 크라켄 USDT/USD) − 1로 USDT 페그 이탈을 걷어낸다(2026-09-14부터).
• 각 지표의 상세 화면에는 산식·출처·한계, 30일~전체 이력 차트, 그리고 사후 검증 표가 있다. 표는 「상승 조건일 / 하락 조건일」로 날짜를 나눠 그 뒤 7·30·90일 BTC 평균 수익률을 적은 것이며, 날짜 창이 겹쳐 독립 표본이 아니다.
• 검증 규칙 v2(2026-09-14). 일별(겹침) 표본에서 두 시기(2021~23·2024~26) 모두 상승 조건이 하락 조건보다 30일 뒤 수익률 +2%p 이상 높고 상승 확률도 높으며, 매월 1일 비겹침 표본에서도 두 시기 부호가 같아야 통과. 조건 32개를 시험했고 5% 수준의 우연 통과 기대치는 1.6개. v2를 온전히 통과한 조건은 없다 — 발행 추세는 월 표본 부호가 같지만 후반기 감소 표본이 4개뿐이고, USDC 온체인 활동은 월 표본에서 부호가 뒤집혔다. 결과 표는 docs/signals-backtest.md.
• 현물 ETF 자금 흐름: 최근 한 달은 SoSoValue 집계, 그 이전은 Farside 표(BTC 2024-01~, ETH 2024-07~)로 채웠고 iShares 공식 보유량으로 대조한다. SOL·XRP는 2026-08부터.
• 이 화면의 값은 사실의 정리이며 투자 자문이 아니다. 과거가 미래를 보장하지 않는다.
• USDBoard는 어떤 스테이블코인 발행사·거래소와도 무관한 독립 서비스다. 이름의 「USD」는 미국 달러를 가리키는 일반 표기이며 특정 코인이나 회사를 뜻하지 않는다.

자금 흐름

• 하루 전송 건수·활성 주소·보유 주소는 CoinMetrics 커뮤니티 자료다. 무료로 열려 있는 종목이 USDT·USDC·DAI 셋뿐이라 그 셋만 받는다. 전송 「금액」은 유료라 못 받는다 — 그래서 이 화면은 「얼마가 오갔나」가 아니라 「얼마나 자주 오갔나」를 본다.
• 전송 건수엔 아주 작은 자동 전송도 섞인다. 활동량이지 경제 규모가 아니다. 활성 주소는 그날 보내거나 받은 주소, 보유 주소는 잔액이 남아 있는 주소.
• 받아온 값(CoinMetrics)으로는 종목끼리 견주지 않는다. 종목마다 세는 체인이 달라서다 — 같은 날 USDC 공급량을 우리보다 11% 적게 본다. 이더리움에서 두 종목을 같은 방법으로 재 보니 발행량 대비 전송 활발도 차이가 1.6배였는데, 받아온 값으로 계산하면 9.5배가 나왔다(2026-09-12 실측). 종목 비교는 우리가 직접 센 이더리움 값으로만 한다.
• DeFi 예치액은 DefiLlama 수익 풀 가운데 스테이블코인 풀만 모은 것. 풀 이름에 그 종목만 들어 있으면 그 종목 몫으로 세고, 여러 종목이 든 LP 는 합계에만 넣는다(나눌 근거가 없다). sUSDS·aUSDC 처럼 앞에 글자가 붙은 것은 같은 종목으로 본다. 국채 펀드 토큰(BUIDL·USYC 등)은 분모에서 빼는 종목이라 여기서도 빠진다.
• 「전송액」은 우리가 직접 센 값이다. 파는 곳이 유료로만 주는 값이라 4분마다 조금씩 읽어 하루치를 쌓는다. EVM 체인(이더리움·베이스·아비트럼·폴리곤·옵티미즘·아발란체)은 Transfer 기록을 그대로 더하고, 트론은 전송이 하루 수백만 건이라 다 읽을 수 없어 트론스캔이 내는 일별 합계를 받는다.
• 체인마다 한 번에 주는 양이 달라 끊어 읽는 폭을 따로 뒀다(이더리움 100·베이스 40블록 등). BNB 체인은 공개 노드가 두 시간 넘은 기록을 안 줘 2026-09-13 에 뺐다. 하나라도 못 읽은 회차는 「어디까지 봤나」를 올리지 않는다.
• 「집계 범위」는 우리가 세는 체인이 그 종목 발행량의 몇 %인지다. USDT 97%, USDC 77% 안팎이고 빠지는 큰 곳은 솔라나와 하이퍼리퀴드다. 솔라나는 집계를 주는 곳이 전부 열쇠를 요구하고, 직접 읽으려면 하루 878GB·호출 21.6만 번이라 할 수 없다(2026-09-12 실측).
• 「$100만 이상」은 EVM 체인만이다. 트론은 일별 합계만 주고 건별 크기를 안 줘서, 트론까지 분모에 넣으면 몫이 78% 대신 9% 로 잘못 나온다. 분모를 EVM 금액으로 둔다.
• 모든 체인이 그날 처음부터 끝까지 본 날만 「하루치」라고 부른다. 몇 시간치만 있는 날을 하루로 보여주면 금액이 터무니없이 작게 나온다. 그전에는 「집계 중」으로 적는다.
• 이동률 = 체인에서 오간 금액 ÷ 그 체인들의 발행량. 분자와 분모가 같은 체인이라 종목끼리 견줄 수 있다. 하루를 처음부터 끝까지 다 본 날에만 낸다.
• 「거래소 잔고」는 DefiLlama CEX 투명성 자료다. 거래소가 자기 것이라고 밝힌 지갑의 달러 스테이블코인 합계를 하루 한 번 받는다(바이낸스·OKX·바이비트·MEXC·비트겟·게이트). 밝히지 않은 지갑과 코인베이스·크라켄·업비트는 없고, 비트파이넥스(주간 ±50%)·제미니(0)는 뜻이 없어 뺐다. 여섯 곳이 다 있는 날만 합계로 쓰고, 금액보다 7일·30일 방향을 본다.
• 회전율 = 24시간 거래소 거래량 ÷ 발행량. 1이면 하루에 발행량만큼 손바뀜한 것. 거래량은 거래소가 보고하는 값이라 부풀려질 수 있어 참고로만 본다.
• 카드 결제액, 금융사 간 송금, 예측시장 거래량은 공개 자료가 없거나 유료라 넣지 못했다(2026-09-12 확인).

발행사

• 준비금 구성 비율은 발행사 증명서·공시 요약이며 기준일을 함께 표시한다. 가변 담보(Ethena·Sky)는 「가변」으로 적는다.
• 준비금 수익(연) = 발행량 × 이자자산 비중 × 3개월 국채 금리. 실적을 공시하지 않는 발행사는 검증할 수 없는 추정치.
• 증명 예상일 = 기간 말 + 통상 지연일. 실제 발표가 늦으면 「지연」으로 바뀐다.
• 미국 관련주 실적일은 나스닥(Zacks 추정)에서 매일 받아 「예상」으로 표시하고, 확정 공지가 나오면 표시가 바뀐다. 나스닥에 날짜가 없는 회사는 손으로 적은 근사일.
• 관련주 근거는 분기마다 다시 확인한다(검토일 기록, 90일 지나면 점검 스크립트가 경고). 「언급만」은 근거 없음이 정의.

원화 프리미엄

• 프리미엄 = 거래소 가격 ÷ 원달러 환율 − 1. 실시간 환율은 manana(야후 USDKRW=X), 고시 매매기준율은 한국수출입은행(키 등록 시), 과거는 ECB 참조환율(평일).
• 주말·공휴일은 직전 환율을 이어 쓴다. 거래·출금 수수료는 반영하지 않는다.

유형 태그

유형은 「누가 무엇으로 1달러를 보증하나」로 나눈다. 아래 표에 없는 종목은 담보 방식으로 기본 분류한다. 법정화폐 담보는 해외 발행, 암호자산 담보는 코인 담보, 알고리즘은 파생 기반. 근거가 바뀌면 이 표를 고친다.

• 미국 인가미국 정부의 인가를 받은 회사가 달러와 미국 국채를 담보로 발행합니다. 미국 스테이블코인법(GENIUS)의 적용을 받습니다.
• 해외 발행미국 밖의 회사가 달러와 국채를 담보로 발행합니다. 담보 구성은 비슷하지만 미국의 감독은 받지 않습니다.
• 코인 담보달러 대신 이더리움 같은 코인을 1달러어치보다 많이 맡기고 발행합니다. 맡긴 코인의 가격이 급락하면 청산이 일어날 수 있습니다.
• 파생 기반담보를 쌓는 대신 파생상품 포지션으로 1달러를 맞춥니다. 시장 구조가 바뀌면 그 균형이 흔들릴 수 있습니다.
• 기타위 어느 갈래에도 들어가지 않는 종목입니다.
• 국채 펀드스테이블코인이 아니라 국채 펀드의 지분을 토큰으로 만든 것입니다. 점유율을 계산할 때는 제외합니다.

알림 규칙

같은 규칙·같은 대상은 하루 한 번만 보낸다. 알림은 수집이 돌 때마다(15분 안팎) 다시 재고, 브리핑은 09:00 스냅샷 직후 한 번이다. 보낸 기록은 일정·알림 화면에.

뉴스·일정

• 18개 RSS를 15분마다 읽는다. 1차 출처(Tether·SEC·OCC·연준·FDIC·CFTC·EBA·한국은행·FSB·ECB·FCA)는 발행사·규제기관이 직접 낸 발표라 화면에 「공식」으로 표시하고, 거르는 낱말도 느슨하게 본다. 매체(CoinDesk·The Block·Cointelegraph·Decrypt·블록미디어·토큰포스트·블록체인투데이)는 제목에 스테이블코인 관련 낱말이 있는 기사만 남긴다.
• 주제 낱말이 있어도 시세 봇 기사(「BTC 7만 USDT 기록」), 토큰화 주식·채권·금, 밈코인, 거래소 유출입 봇 기사는 뺀다(2026-09-15, 30일 156건 중 38건). 공식 출처는 거르지 않는다. 같은 주소는 한 번만 저장하고 60일 보관한다.
• 같은 소식은 한 줄로 묶는다. 매시간 제미나이가 최근 48시간 기사 제목을 보고 「같은 사건」끼리 번호를 배정한다(표결 전 전망과 결과는 다른 사건, 시장 반응은 원인 사건과 같은 묶음). 한 번 배정한 기사는 다시 묻지 않아 묶음이 흔들리지 않는다. 제미나이를 못 쓰는 시간에는 제목 낱말 겹침 규칙으로 대신 묶는다. 묶음 제목과 한 줄은 제미나이가 쓰고, 「같은 소식 아니다」라고 하면 풀어 보인다. 펼치면 매체별 기사가 나오고 기사마다 요약·원문을 볼 수 있다(2026-09-16).
• 범주(규제·발행사·도입·시장·사고)는 제미나이가 요약할 때 함께 정한다. 없으면 제목 낱말 규칙. 어디에도 안 들면 「일반」이며 칩을 달지 않는다. 공식 출처는 출처만으로 정한다(Tether → 발행사, SEC·OCC → 규제).
• 목록 제목은 제미나이가 쓴 명사형 제목(30자 이내)을 먼저 쓴다. 없으면 DeepL 번역 제목, 그것도 없으면 원문.
• 제목에 티커가 보이면 종목 칩을 달아 종목별로 걸러 볼 수 있게 한다.
• 영문 제목의 한국어 번역은 DeepL 무료 API를 쓴다. 열쇠가 없으면 원문 그대로 두고 「EN」으로 표시한다.
• 일정은 세 경로다. 증명서 예상일·실적 발표는 발행사 주기와 나스닥 예상일에서 자동으로, 규제·출시·거시 일정은 날짜가 확실한 것만 손으로. 그리고 제미나이가 기사를 요약할 때 「앞으로 일어날 일의 구체 날짜」가 있으면 「뉴스」 종류로 뽑아 둔다(2026-09-15) — 기사 링크를 붙이고, 확인 전이라 텔레그램 알림은 보내지 않는다. 같은 날 같은 일이면 손으로 넣은 것만 남긴다.

출처

• 발행량·체인·히스토리·미발행·장부: DefiLlama stablecoins API (무료, 출처 표기)
• 가격·24h 거래량·BTC·토큰 시세: CoinGecko API
• 원화 시세·거래대금·일봉: 업비트·빗썸·코인원·코빗 공개 API
• 환율: manana.kr(실시간), 한국수출입은행(고시), ECB via frankfurter.dev(과거)
• 금리: FRED(DTB3·SOFR). 주가: Yahoo Finance. 수익률: DefiLlama yields
• 거래소·DEX 호가: Kraken·Coinbase·Binance 공개 API, 이더리움 공개 RPC
• 뉴스: Tether·SEC·OCC·연준·FDIC·CFTC·EBA·한국은행·FSB·ECB·FCA·CoinDesk·The Block·Cointelegraph·Decrypt·블록미디어·토큰포스트·블록체인투데이 RSS. 번역은 DeepL
• 발행사 공시·증명서, SEC EDGAR, 사건 주석은 수동 큐레이션(날짜가 확실한 것만)